뱅크오브아메리카(BAC), 이자이익 늘었는데 순익은 왜 줄었나

- 10월 15, 2026

뱅크오브아메리카(BAC)의 2026년 3분기는 이자이익이 늘어도 순이익은 줄 수 있다는 사례입니다. 규제 합의 비용 12억 달러와 다른 비용 증가가 함께 반영됐습니다. 합의 비용을 뺀 조정 순이익도 전년보다 약 2.4% 낮아, 이를 모두 일회성 비용 탓으로 돌리면 설명이 부족합니다.

보고 EPS는 0.91달러, 회사가 제시한 조정 EPS는 1.08달러입니다. 두 숫자 중 좋은 것만 고르기보다, 비용을 얼마나 뺐는지와 무엇이 남았는지를 함께 보겠습니다. 실적 공시 · 회사의 조정 내역

기준: 2026-10-15 KST · 대상: NYSE 상장 Bank of America Corporation(BAC)의 2026년 3분기, 9월 30일 종료 분기. 미국장 기준 거래일은 뉴욕 현지 10월 14일입니다. 실적 발표는 10월 14일 06:45 미국 동부시간(EDT), 한국시간 같은 날 19:45였습니다. 주가·등락률은 이 글에서 인용하지 않습니다.

핵심 요약

영업의 한 축은 성장: GAAP 순이자이익은 164.49억 달러로 전년보다 약 8% 늘었습니다.
보고 이익은 감소: GAAP 순이익은 69.33억 달러로 전년의 83.32억 달러보다 약 16.8% 낮았습니다.
조정 후에도 남는 부담: 12억 달러 비용을 제외한 순이익은 81.33억 달러로 계산됩니다. 전년 보고 순이익에는 여전히 못 미칩니다.

금액은 회사 공시의 백만 달러 단위를 억 달러로 바꿨고, 증감률은 원자료로 계산했습니다. 조정 값은 비GAAP이며 보고 실적의 대체물이 아닙니다. 분기 실적표·비GAAP 조정표

1. 이자이익보다 비용이 더 빨리 늘었다

항목	3분기 결과 · 전년 대비
매출	299.58억 달러 · +3.2%
순이자이익	164.49억 달러 · +8.0%
비이자비용	197.22억 달러 · +13.8%
순이익	69.33억 달러 · −16.8%

모두 GAAP, 단위는 미 달러이며 같은 분기의 전년 대비입니다. 매출은 이자비용 차감 후 매출입니다. Selected Financial Data

은행은 이자를 더 벌었다고 그 금액이 전부 이익으로 남지는 않습니다. 회사는 대출·예금 잔액 증가와 고정금리 자산의 금리 재조정 등이 순이자이익을 도왔다고 설명합니다. 하지만 비용도 늘었습니다. 회사의 수익·비용 설명

직접 계산: 비이자비용 증가분은 23.85억 달러입니다. 여기서 규제 합의 비용 12억 달러를 제외해도 약 11.85억 달러가 남습니다. 조정 비이자비용은 전년보다 약 6.8% 높습니다. 따라서 “벌금만 없었으면 비용 문제가 전부 사라졌다”는 해석은 맞지 않습니다.

2. 12억 달러는 무엇이며, 왜 더해서 세면 안 될까?

OCC는 10월 13일 Bank of America, N.A.의 은행비밀법·자금세탁방지 준수 문제에 대해 7.5억 달러의 민사 제재금을 발표했습니다. 같은 발표에서 FinCEN의 12억 달러 제재금은 OCC 제재금을 공제한다고 설명합니다. 두 발표 금액을 단순히 더해 19.5억 달러라고 쓰면 중복 계산입니다. OCC 공식 발표

회사는 이 규제 합의와 관련해 3분기에 세금 공제되지 않는 비용 12억 달러를 계상했고, EPS 영향은 0.17달러라고 밝혔습니다. 이는 해당 분기에 반영한 회계 비용이지, 이 자료만으로 현금 지급일을 확정할 수 있다는 뜻은 아닙니다. 실적자료 Endnote B

해석: 특정 합의 비용을 조정해 영업을 살펴볼 수는 있습니다. 그러나 규제기관이 개선을 요구했다는 사실까지 없어지는 것은 아닙니다. 앞으로 필요한 통제·준법 개선과 그 비용은 별도로 확인해야 합니다. 이번 분기의 12억 달러가 반복되지 않는다고 모든 관련 부담도 끝났다고 단정하지 않겠습니다.

3. 조정 EPS는 늘어도 총이익은 줄 수 있다

읽는 순서	같은 분기에서 보는 숫자
보고 실적	순이익 69.33억 달러 · EPS 0.91달러
회사 조정	규제 합의 비용 12억 달러를 제외 · 조정 EPS 1.08달러
남는 차이	조정 순이익 81.33억 달러 · 전년 보고 순이익보다 약 2.4% 낮음

조정 순이익의 계산은 69.33 + 12 = 81.33억 달러입니다. 회사의 요약 자료에서는 반올림해 81억 달러로 표시합니다. 조정 EPS는 회사가 제시한 1.08달러이며, 조정 항목과 비교 기준을 숨기지 않고 함께 읽어야 합니다. 회사의 보고·조정 실적 연결표

EPS는 보통주에 귀속되는 이익을 희석 가중평균 주식수로 나눈 값입니다. 전체 순이익과 동일한 지표는 아닙니다. 이번 분기의 희석 가중평균 주식수는 전년보다 약 5.3% 줄었습니다. 분모가 달라지면 전체 이익 감소와 조정 주당이익 증가가 동시에 나타날 수 있습니다. 보통주 귀속 이익·희석 주식수

관련해서 JP모건 실적에서 ‘순익 증가’와 ‘예상 하회’를 나눠 읽는 법도 참고할 수 있습니다. 그 글은 시장 예상과 실제 EPS의 차이, 이번 글은 보고·조정 이익과 남는 비용의 차이를 다룹니다.

앞으로 확인할 것은 비용과 규제 개선이다

영업의 지속성: 이자이익 증가가 다음 분기에도 이어지는지, 예금 조달비용이나 금리 변화가 이를 얼마나 상쇄하는지 봅니다.
잔여 비용: 규제 합의 비용을 제외한 비용 증가가 매출 성장 안으로 들어오는지 확인합니다.
반대 요인: 준법 개선 부담, 비이자 수익·신용비용 변화가 영업의 성장 효과를 약화시킬 수 있습니다. 규모와 시점은 후속 공시가 필요합니다.

좋은 EPS 하나만으로 사업 전체가 좋아졌다고 결론내리기보다는, 보고 이익 → 조정 내역 → 여전히 남는 비용 순서로 읽는 게 유용합니다. 이 글은 기업 실적을 이해하기 위한 정보이며 매수·매도 추천이나 주가 방향의 예측이 아닙니다.

Appendix. 숫자를 읽을 때의 기준

NII(순이자이익): 이자수익에서 이자비용을 뺀 값입니다. 비이자비용까지 뺀 최종 순이익은 아닙니다.
GAAP와 비GAAP: 보고 회계 실적과 회사가 특정 항목을 제외한 조정 수치를 구분합니다. 조정 실적은 제외한 항목을 함께 확인해야 합니다.
단위: 원표의 $MM는 백만 달러입니다. 1 billion 달러는 10억 달러이며, EPS 단위는 달러/주입니다.
계산 기준: 증감률은 (당기 ÷ 전년 동기 − 1) × 100입니다. 반올림한 요약 수치로 계산한 결과와 차이가 날 수 있습니다.

1차 출처와 확인일

자료 확인: 2026-10-15 KST. 규제 발표는 10월 13일, 분기 실적 발표는 10월 14일 미국 현지 기준입니다. 이 글은 공개 원자료의 해설이며 컨퍼런스콜을 직접 청취했다거나 금융 거래를 실행했다는 주장이 아닙니다.

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